TOP 3 LEVNÉ AKCIE K NÁKUPU (TEĎ).

V první řadě bych se chtěl omluvit, že jsem dlouho nenatočil video na YouTube. Cestovali jsme s rodinou, byli jsme měsíc a půl na Havaji a potom jsem většinu svého času věnoval lidem v mé uzavřené skupině na tradesmart.cz.

Nasdaq a S&P 500 po volbách: nové vrcholy a pullback

Pojďme se podívat na trhy a na to, kde se aktuálně nacházejí. Akciový index Nasdaq – tady ETF QQQ – nedávno vytvořil nový vrchol a teď jde konečně do nějakého pullbacku, který má zatím zhruba 4 %. Mám vyznačené úrovně: další je zhruba −6 %, pak −8 % a potom by se jednalo o vraceči o nějakých 10 %, kterou trhy samozřejmě nedělají úplně často. Takže 4 % nejsou vůbec zanedbatelná.

SPY je samozřejmě o něco línější, není tak volatilní jako Nasdaq, a má aktuálně pullback nějakých 2,5 %. Další úroveň by byla okolo 4 % a potom okolo 6 %. Po volbách tedy máme nového prezidenta – zatím samozřejmě není, ale bude jím zvolený Donald Trump –, nové vrcholy na akciových indexech a teď jdeme do pullbacku.

Co dělají trhy od voleb do konce roku

Pojďme se nejdřív podívat, jaký vývoj můžou mít trhy do konce roku a co typicky dělaly ve volebním roce. Našel jsem print screeny a udělal analýzu, kdy jsem se podíval do historie, co trhy udělají od voleb do konce roku. Rok 2000 nemusíme brát v potaz, protože to byla dotcom bublina a trhy byly v krizi, takže to podle mě nemá žádnou váhu.

V roce 2004 byl 2. listopadu zvolen nový prezident, trhy se okamžitě valily nahoru, pak daly nějaký pullback a do konce roku – pullback přišel až v následujícím roce 2005. Čili od voleb mini pullback a velmi silně zakončený konec roku. Rok 2008 bych přeskočil, protože tam máme hypoteční krizi a trhy jedou v bear marketu – tam aktuálně nejsme, naopak máme velmi silný býčí trh.

V roce 2012 šly trhy po zvolení nového prezidenta mírně dolů a pak zpátky nahoru – pullback, zpátky nahoru a silné zakončení roku, kdy trhy pokračovaly velmi silně nahoru i v následujícím roce. To je druhá situace, zatím tedy stoprocentní úspěšnost v tom, že trhy zakončily rok silně. V roce 2016 máme volbu prezidenta, od té doby malý pullback a šup nahoru – rok zakončený silně, třetí situace. V roce 2020 zase volba prezidenta, trhy nahoru, malý pullback a další velmi silné zakončení roku.

A teď: tohle jsme probírali v naší komunitě ještě před volbami, kdy šel do voleb malý pullback, pak máme nového prezidenta Trumpa a trhy vytvořily nový vrchol, po kterém následuje další pullback. Jen na základě historie volebních let nám tedy trhy říkají, že konec roku byl silný. Pokud nebyla krize nebo medvědí trh, který tu aktuálně není, uzavřel trh od roku 2000 ve 100 % situací konec roku velmi silně. A ke konci roku typicky máme takzvanou Santa Claus rally, kdy jsou trhy většinou velmi silné.

Republikánský prezident a republikánský Kongres

Další hodnotná data: jak se daří S&P 500 od roku 1933 do roku 2022, když vynecháme roky 2001 a 2002, podle toho, jestli je prezident republikánský – a to aktuálně máme, protože víme, že vyhrál Donald Trump – a kdo ovládá Kongres. Nejlépe se S&P 500 v průměru daří, když je republikánský prezident a Kongres je rozdělený, tedy napůl demokraté, napůl republikáni. V tom případě máme 13,7 %.

My teď máme republikánského prezidenta Donalda Trumpa a Kongres je také republikánský, takže se nacházíme v situaci, kdy S&P 500 posílí v průměru o nějakých 12,9 %. Prakticky jsme tedy v jednom z nejlepších rozpoložení, ve kterých můžeme být. Dobré by bylo ještě, kdyby byl demokratický prezident a rozdělený Kongres – pak je to 13,6 %. Slušné by to bylo i s demokratickým prezidentem a republikánským Kongresem. Pokud by ale byl demokratický prezident i demokratický Kongres, vidíte, že S&P 500 má o dost nižší výkonnost než v tom stavu, ve kterém je teď.

Velké technologické firmy jsou tučně naceněné

Jsme tedy v silně trendujícím trhu a samozřejmě se dívám po long příležitostech a long obchodech. Problém je, že když se teď podíváme na firmy jako Amazon nebo Meta, všechny jsou podle mě poměrně tučně naceněné. Fundamentálně nejsou předražené – když se podívám na své férové hodnoty, nejsou ani nad nimi, obchodují se někde kolem férové hodnoty. Férová hodnota Mety je u mě třeba okolo 600 dolarů a teď jsme na 554, takže máme malou slevu a krásný trend. Může to být příležitost, ale většina těchto firem není úplně moc levná.

Otázka tedy je, kde můžou být příležitosti a jaké akcie jsou levnější a mají teď nějaké potíže. Možná jste si toho všimli: jsou to defenzivní akcie, které typicky korelují obráceně oproti technologickým. Když jdou technologické nahoru, defenzivní jdou dolů, a když jdou defenzivní nahoru, technologické jdou dolů.

Pepsi a Coca-Cola u silných supportů

Vezměme akcie jako Pepsi. Já osobně nejsem velký fanoušek těchto společností, protože jsou na mě velmi líné a konzervativní, moc je neobchoduji, neinvestuji do nich a typicky je v mých portfoliích neuvidíte. Nemám tam ani moc akcií, které vyplácejí dividendy – naopak mám víc růstových akcií s menší tržní kapitalizací, které jsou volatilnější. Pokud se ale defenzivní akcie čas od času dostanou pod svou férovou hodnotu, jsou z mého pohledu zajímavou investicí nebo obchodní příležitostí, protože poskytují velké bezpečí. S jednotlivou firmou se samozřejmě může stát cokoliv, ale historie ukazuje, že jsou to velmi bezpečné investice – kapitál tolik nezhodnotí, ale jsou velmi konzervativní. Podívejte se, jak se Pepsi vyprodávala v posledním dni minulého týdne a jakou udělala svíci. Dostala se k supportu, kde máme zónu okolo 158 dolarů, kterou už dvakrát testovala, a teď máme třetí test.

To samé Coca-Cola – zase akcie, kterou má Warren Buffett ve svém portfoliu. Díval jsem se, že na jejích dividendách vydělal za rok 2023 okolo 700 milionů dolarů. Když Coca-Colu poprvé koupil, přinesla mu na dividendách první rok nějakých 70 milionů dolarů, loni to bylo 700, a protože Coca-Cola dividendy pravidelně navyšuje, očekává se, že příští rok Warren Buffett na dividendách přijme nějakých 770 milionů dolarů. Je to neskutečná investice, dalo by se říct nesmrtelná akcie. Není to žádná raketa typu Nvidia, vůbec, ale čas od času, když se vyprodá, přinese zajímavou obchodní příležitost.

Doplnil bych, že pokud jste u mě v Live Roomu, víte, že tyto akcie moc často neobchoduji. Pokud ano, krátkodobě na ně používám opce, které nám umožní využít páku a efektivněji pracovat s kapitálem, takže i na takto nudných akciích dokážeme dosáhnout slušného zhodnocení.

Coca-Cola má stejně jako Pepsi poměrně velký propad, aktuálně nějakých 16 %, což vůbec není málo. Zónu, kterou jsem si vyznačil červenou linkou, jsem získal tak, že jsem změřil předchozí propad a projektoval ho na tento vrchol – aktuální propad je stejně velký jako ten, po kterém následoval vzestup. Supporty ani žádné linky v grafu samozřejmě nejsou zeď, cena si může dělat, co chce, a má vždycky pravdu. Zajímavá je ale valuace: když propočteme férovou, takzvanou vnitřní hodnotu společnosti, ta moje je někde okolo 70–75 dolarů. To je zóna, kde by Coca-Cola měla být férově naceněná a z mého pohledu by nebyla ani nadhodnocená. Aktuálně se tedy nacházíme výrazně pod férovou hodnotou této společnosti.

Kdo jste v Live Roomu, znáte to: ať už jdeme akcii tradovat krátkodobě, nebo do ní dlouhodobě investovat, bod číslo jedna je, aby se cena nacházela pod férovou vnitřní hodnotou, a bod číslo dva, aby byla u silného supportu. Coca-Cola to aktuálně splňuje. Splňuje to i Pepsi – ta má podle mého watchlistu férovou hodnotu někde okolo 175–200 dolarů. Je to dost velký rozptyl, ale pro mě je to vždycky zóna, ne konkrétní číslo. Aktuální cena je zase docela výrazně pod férovou hodnotou a je u silného supportu.

Problém je, že jsou to teď padající nože, takže z krátkodobého hlediska může cena samozřejmě jít ještě výrazně níž. V Live Roomu budeme při pravidelných vysíláních společně sledovat, jak bude cena u supportů reagovat, protože to je to důležité, co se u silných úrovní snažím sledovat.

Mimochodem, pokud se chcete naučit, jak ohodnocovat společnosti, jak je krátkodobě tradovat a jak využívat opce pro efektivnější využití kapitálu, podívejte se na můj web tradesmart.cz, kde najdete kurzy, Live Roomy a exkluzivní komunitu.

Proč Pepsi a Coca-Cola padají

Proč tyto akcie padají, když většina akcií roste? Google, Amazon, Meta, Netflix – všechny prakticky po zvolení Donalda Trumpa rostou spolu s kryptem nahoru, protože Donald Trump je zaprvé pro krypto a zadruhé pro méně regulací, což je výhodnější pro technologické společnosti. Viděli jsme opravdu velký vzestup, za což jsem rád, protože většinu těchto akcií mám v investičním portfoliu a to neskutečně roste.

Zeptal jsem se Stockera, což je AI asistent, kterého používám pro investování a fundamentální analýzu akcií, proč Pepsi a Coca-Cola v posledních dnech tolik padají, a dal nám několik zajímavých bodů:

• Pepsi – výsledky za třetí čtvrtletí 2024: nižší než očekávaný růst organických tržeb, což vedlo ke snížení celoročního výhledu organických tržeb z původně očekávaných 4 % na nízké jednociferné hodnoty. To samozřejmě nikdy není dobré.
• Pepsi – poptávka a geopolitika: společnost snížila celoroční výhled kvůli měkčí poptávce a geopolitickému napětí, které ovlivnilo mezinárodní trhy. Podle nedávných zpráv čelí výzvám, jako je nedostatek plechovek a cukru kvůli uzavření hraničního přechodu v Jordánsku. Analytici se také domnívají, že společnost během pandemie možná příliš zvýšila ceny, což teď vyžaduje víc slev.
• Coca-Cola – výsledky: pokles objemu prodeje o 1 % a pokles čistých tržeb také o 1 %, i když organické tržby vzrostly o 9 %.
• Coca-Cola – výhled: stejně jako u Pepsi snížení celoročního výhledu tržeb kvůli nižší poptávce po nápojích v Evropě a slabosti v Indonésii spojené s konfliktem na Blízkém východě.

Celkově tu tedy máme fundament, který teď těmto defenzivním společnostem úplně nesvědčí. A je tu ještě jedna zásadní věc, která platí pro Pepsi, Coca-Colu i další společnosti v tomto sektoru. Donald Trump bude samozřejmě dosazovat své lidi do funkcí a akcie Pepsi nedávno klesly v reakci na plán nově zvoleného prezidenta nominovat Roberta F. Kennedyho juniora na ministra zdravotnictví. Kennedy kritizuje vliv korporací na veřejné zdraví, což vyvolává obavy z přísnější regulace sladkých nápojů, zpracovaných potravin a marketingových praktik. Tyto změny by mohly negativně ovlivnit klíčové oblasti podnikání Pepsi i Coca-Coly. K tomu se přidává obecný trend spotřebitelů ke zdravějším možnostem, což vytváří nejistotu ohledně budoucího vývoje. Máme tu tedy sled informací a dat, který na tyto akcie působí negativně.

Přechodná situace, nebo dlouhodobý problém?

Pamatujme ale vždy, že fundamentálně silné, skvělé společnosti jako Pepsi a Coca-Cola jsou z mého pohledu firmy, které nikam nepůjdou. Závislost na cukru je podle mě tak obrovská, že to v brzké době jen tak neodejde. Věřím, že se spousta lidí přiklání ke zdravějším produktům, ale i tyto firmy pracují na tom, aby měly produkty bez cukru nebo s méně cukru, a jdou podle mě tímto směrem také.

Skvělé společnosti se dostanou do slevy a obchodují se levně převážně tehdy, když přicházejí negativní informace. Naším úkolem jako investorů je vyhodnotit, jestli je to jen přechodná událost, nebo věc, která může mít na akcii dlouhodobý dopad. Pokud se přikláníte k tomu, že Pepsi ani Coca-Cola nikam nepůjdou, že je tu jen nějaký tlak, tržby nerostou takovým tempem, jaké se očekává, a Donald Trump může dosadit ministra zdravotnictví, který nemá rád cukr a má rád zdravou stravu, můžete tyto akcie zvážit jako obchodní myšlenky. Obchodují se pod férovou hodnotou, u silných supportů a jsou teď dost potrestané. Znovu ale opakuji, že to může jít mnohem níž – jsou to padající nože a je potřeba sledovat price action a to, jak bude cena u silných supportů reagovat.

Co kupují guru investoři: Warren Buffett a Domino's Pizza

Další zajímavá data si můžeme vzít od guru investorů. V TradeStreetu máme záložku Gurus, kde jsme vytvořili žebříček nejvíce profitujících guru. To jsou lidé, kteří mají fondy a spravují v nich více než 100 milionů dolarů. Tyto fondy jsou povinné reportovat svůj majetek, takže můžeme sledovat, co dělají se svými penězi. Nesledujeme jen ty populární jako Warren Buffett – je jich více než 10 000 a rozřadili jsme je do kategorií: dle nejvýkonnějších, small cap, dlouhodobí držitelé, krátkodobí držitelé, koncentrovaná portfolia a další.

Podívejme se na Warrena Buffetta, kterého jistě všichni znáte a který nedávno reportoval. Nebudeme teď řešit, že prodával Apple – zůstaňme u defenzivních společností, protože Warren Buffett sám vidí příležitost právě v nich. Kromě Pepsi a Coca-Coly se propadají i akcie jako McDonald's nebo Domino's Pizza, což je jeho nová pozice. V posledním kvartálu koupil Domino's Pizza za průměrnou cenu nějakých 434 dolarů. Procentuální alokace je samozřejmě velmi malá, 0,21 % jeho portfolia, ale říká nám, že Warren Buffett vidí tuto společnost jako výhodnou koupi a kupuje ji, když je podhodnocená a defenzivní – stejně jako Pepsi a Coca-Colu, i když v trochu jiném oboru. Domino's Pizza je síť pizzerií, které vyrábějí a prodávají pizzu.

Na grafu Domino's Pizza vidíme, že se od supportu na 300 dolarech silně odrazila na nějakých 540 a vrátila se zpátky na úroveň 400, což je velmi kulaté číslo, které ceny často respektují. Zatím support podržela a pak tu byla docela silná volatilita na informaci, že Warren Buffett do společnosti investoval. Moje férová hodnota je někde mezi 400 a 550 dolary, takže se nacházíme v zóně okolo férových hodnot, spíš u té pesimističtější. Za mě to tedy není úplně podhodnocená situace. Na druhou stranu, když nad tím přemýšlím, Domino's Pizza je v defenzivním sektoru stejně jako Pepsi a Coca-Cola, ale myslím, že nebude tolik bojovat s cukrem a zdravým stravováním – byť na pizze taky nevidím nic moc zdravého. Může to být další zajímavá obchodní myšlenka ke zvážení.

Nike a Bill Ackman

Mám pro vás ještě jednu, a to společnost Nike, která je za mě už dlouhou dobu extrémně potrestaná. Ve firmě měli samozřejmě problémy – nemyslím si, že bylo moudré odstoupit od velkoobchodu a jít rovnou ke koncovým zákazníkům. Někteří lidé říkají, že Nike ztratil styl a je to zastaralá značka, která nejde s dobou. Názory jsou rozdílné, ale jedno je podle mě jasné: brand je obrovský. Můžou ho samozřejmě narušovat různé firmy – vzniká poměrně hodně módních značek, i od influencerů –, ale firma je teď fundamentálně dost podhodnocená a potrestaná. Za mě je to spíš dlouhodobější investiční myšlenka, ale pokud věříte, že Nike nikam nepůjde, a věříte síle brandu, je to něco, co se dá také zvážit.

Problém je, že tu pořád máme downtrend a prodejní tlak přetrvává, protože cena stále tvoří nižší vrcholy a nižší dna, což není dobré. I při investicích se proto sám snažím čekat na momentum a potvrzení z grafu – chci vidět, že support drží a cena naopak vytváří vyšší vrcholy a vyšší dna.

Zajímavé je zase z pohledu guru, že Bill Ackman, kterého možná znáte – velmi slavný investor, který často chodí do televize –, zaujal pozici v Nike už v předchozím kvartálu a v posledním ji navýšil o 435 %. Zatím má váhu okolo 11,15 % jeho portfolia. Průměrná cena za poslední kvartál je okolo 78 dolarů a teď jsme na nějakých 76–77, takže bychom nakupovali za podobné ceny jako Bill Ackman. Protože je to ale v negativním trendu, myslím, že je rozumné dát této investici opravdu nějaký čas. Krátkodobě Nike například netraduji, protože tam není trend a přijde mi línější a pro trading ne tolik zajímavý.

Pokud si chcete zjednodušit svou tradingovou a investiční cestu, podívejte se na tradesmart.cz, kde najdete moje kurzy a exkluzivní komunitu – můžete se mnou obchodovat živě, vidět moje tradingová i investiční portfolia a vzdělávat se v kurzech o tradingu, investování do akcií i opčních strategiích, které mi umožňují efektivněji pracovat s kapitálem. To bylo pár obchodních a investičních myšlenek, které teď v trhu vidím – víc jich rozebírám v Live Roomu. Uvidíme, jak trhy půjdou do konce roku a jestli se zopakuje to, co jsme viděli ve volebních letech. Děkuji za pozornost a vidíme se u dalšího videa.