Tato ZPRÁVA mění VŠE na akciových trzích.

Jak jsou na tom moje portfolia

Ještě než do toho skočíme: moje veřejná portfolia se dostala lehce pod 2 miliony dolarů, už jsem byl přes. Logicky, když je na trhu pullback, prožívají ho i moje portfolia. Na swingovém portfoliu jsem letos +61 %. Jeden z mých investičních veřejných účtů, který je více koncentrovaný, je +36,17 %, a jeden z konzervativnějších zatím letos okolo +26,5 %. Vidíte ale, že tam teď prochází nějaká vlnovka, když se trhy vrací.

V neděli 23. 11. od 19:00 budu pořádat živé vysílání Black Friday investiční a trading event 2025, kde budu mluvit o výhledu na akciový trh na příští rok i o AI – jestli je to bublina, nebo naopak životní příležitost. Získáte můj kompletní plán, jak hledám skryté příležitosti v akciích, a ověřené strategie pro investování do akcí, swingové obchodování neboli trading i opce, které velmi rád používám a pomocí kterých zlepšuji své výsledky. Odkaz je pod videem, přihlásit se můžete zdarma a budu odpovídat i na vaše otázky.

Konec shutdownu a 2 000 dolarů pro Američany

Zásadní informace pro trhy je, že se velmi rychle blíží konec vypnutí vlády (shutdownu) – pravděpodobně se shodli, že by měl brzo skončit. Polymarket ukazuje zhruba 88% pravděpodobnost, že skončí do 15. listopadu, což je pro akcie a krypto velmi pozitivní.

Pozitivní také je, že Donald Trump chce poslat 2 000 dolarů obyvatelům Spojených států ze střední a nižší vrstvy jako dividendu z cel, která zavedl. To by byla obrovská likvidita pro trhy, ale trh tomu zatím nevěří a dává vyplacení této dividendy jen 12% šanci. Uvidíme. Každopádně trh tyto informace spolu s ukončením shutdownu bere velmi pozitivně. Trump zároveň říká, že zbytek peněz po vyplacení 2 000 dolarů občanům bude použit na splacení dluhu Spojených států, který neustále roste.

Co ale stále visí ve vzduchu: soudy pořád rozhodují o tom, jestli Trump vůbec mohl cla zavést. Pokud by rozhodly proti, mohlo by to způsobit další volatilitu a pravděpodobně chaos, protože Spojené státy by musely vracet peníze, které na clech vybraly. Na svých sociálních sítích Trump píše poměrně hodně příspěvků o tom, že lidé, kteří jsou proti clům, jsou hlupáci.

Říjen je měsícem volatility

Jak jsem říkal na začátku, říjen je typický pro volatilitu – trhy se v něm hýbou nahoru a dolů prakticky nejvíc z celého roku. Statistika od roku 1928 do roku 2024 ukazuje, kolik dní se S&P 500 pohnulo nahoru nebo dolů o 1 %, a absolutně největší počet takových dnů je právě v říjnu. Myslím si, že to teď zažíváme na vlastní kůži. Listopad se pak trochu zklidňuje, ale i v prosinci se to drží na poměrně vysokých úrovních.

Jak se S&P 500 chová během shutdownu a po něm

Grafy průměrné návratnosti S&P 500 během shutdownu a po něm ukazují, že během shutdownu je průměrný výnos typicky někde okolo 0 až 0,5 %, takže trh je vcelku stabilní a nedělá nic katastrofálního. Jeden měsíc po skončení jde v průměru nahoru přibližně o 2 až 3 % a tři měsíce po skončení je 6 až 7 % v plusu. Je to tedy velmi pozitivní událost, po které typicky následuje vzestup akcií.

Momentum: šest růstových měsíců v řadě

Další důležitou statistikou je za mě momentum. S&P 500 je šestý měsíc v řadě v plusu, což vytváří obrovské momentum, a akcie v následujících dvou měsících typicky jedou dál. Pokud se navíc S&P 500 zhodnotí od začátku roku do konce října o více než 15 %, statistiky od roku 1950 do 2024 říkají, že v následujících dvou měsících jde v 95 % případů nahoru. Negativní byl jen jediný případ, v roce 1986, a v průměru S&P 500 během těch dvou měsíců posílí o 4,7 %.

To jsou pro mě hlavní data, kterým přikládám váhu, a stále držím své long portfolio. Na investičních účtech mám nakoupené akcie a neodprodávám je, naopak jsme v investičním klubu přikupovali, a i na swingových účtech jsem stále long. Můj výhled je, že do konce roku budeme výš, než jsme teď. Samozřejmě se můžu mýlit, to se stává, ale pak můžeme používat strategie, jako je výpis put opcí, kde nemusíme úplně trefit směr a stále můžeme vydělat peníze – i ty mimochodem používám. Důležité je, že pokud jsem směrový, musím mít money management pod kontrolou pro případ, že se něco razantně změní. Zatím si ale myslím, že jsme na cestě skrz vyšší volatilitu, typickou pro tyto měsíce, k novým vrcholům.

Aktivně řízené fondy musí dohánět index

Další věc, která může pohánět akciové trhy do konce roku nahoru, je velmi nízký počet aktivně spravovaných fondů, které mají lepší výsledek než S&P 500. Graf ukazuje, že S&P 500 přebíjí pouze 22 aktivně řízených fondů, což je nejnižší počet za posledních zhruba 20 let. Do konce roku jim zbývá velmi málo času, aby index překonaly, takže mohou jít kupovat akcie – a pravděpodobně půjdou, aby své strašné výsledky dohnaly.

Krypto: konec čtyřletého cyklu Bitcoinu?

V rychlosti krypto: Bitcoin oslabil od svého vrcholu zhruba o 21 %, Ethereum zhruba o 37 %. Na kryptotrhu stále pokračuje likvidace – bylo tam obrovské množství páky a trh se hodně pročišťuje. Spousta lidí na sociálních sítích upozorňuje, že tu může být konec dalšího takzvaného čtyřletého cyklu Bitcoinu: Bitcoin typicky jede nahoru, pak jde dolů, než vytvoří nový vrchol, a to se opakuje. A po tomto zlomu máme další potenciální cyklus.

Našel jsem k tomu dvě zajímavé statistiky. První je Bitcoin a ISM Manufacturing, index americké výrobní aktivity – pod 50 znamená ekonomickou kontrakci, nad 50 expanzi. Bitcoin typicky vytvoří vrchol, když se ISM Manufacturing dostane k 60 (jednou to bylo 58, jindy 62). Teprve až je ekonomika v expanzi a roste, vytvoří Bitcoin vrchol a jde do korekce. Stejné to bylo v roce 2021 po covidu – výstřel, veliká expanze výrobní aktivity, index se dostal k 60, vytvořil se vrchol a přišla korekce. Teď jsme sice u absolutních vrcholů nebo velmi blízko, ale ISM je pod 50, takže může být ještě velký prostor, než se dostaneme k 60 a Bitcoin vytvoří vrchol.

Druhá zajímavá statistika: Bitcoin po skončení posledního shutdownu posílil během následujících tří měsíců o 50 % a teď má velmi podobný vývoj. Navíc ve čtvrtém kvartálu, ve kterém aktuálně jsme, Bitcoin od roku 2015 v průměru posílil o 59,6 %. Je tedy možné, že na kryptu do konce roku uvidíme poměrně slušnou rally, což jde ruku v ruce s akciemi, protože se to bere jako velmi riziková aktiva a do trhu přichází více likvidity.

Sníží Fed sazby v prosinci? A 50leté hypotéky

Stále visí ve vzduchu, jestli Fed v prosinci sníží úrokové sazby. Naznačil, že by nemusel, ale můj tip je, že sníží. Pokud ne, víme, že administrativa Donalda Trumpa nemá úplně v lásce Jeroma Powella a Fed v tom stavu, ve kterém je, a mohla by se snažit ho nahradit – což by pak stejně vedlo ke snížení.

Pokud jste to nezaznamenali, Donald Trump chce navíc zavést 50leté hypotéky. Myslím si, že by to bylo super pro akcie, protože by se automaticky snížily měsíční splátky a lidem by zbylo více peněz na investování. Jestli to bude, samozřejmě nevíme, ale z tohoto úhlu pohledu by to mohlo být pozitivní – když pomineme, že by se člověk zadlužil na celý život, nebo by se to možná ještě předávalo generačně.

Pozvánka na Black Friday event

Jak jsem říkal na začátku, 23. 11. od 19 hodin budu živě vysílat Black Friday investiční a trading event roku 2025. Budu mluvit o tom, jestli jsme v AI bublině, nebo je to teprve začátek, kam se budou peníze dál přesouvat, kde budou další příležitosti v AI a čemu se raději vyhnout. Dále kde jsou nyní skryté investiční příležitosti, které trh přehlíží, jak najít akcie, které mají potenciál udělat krát 10, a jak dosáhnout vyššího zhodnocení pomocí swingového obchodování – ověřeného přístupu, se kterým jsem zhodnotil svůj účet o 265,95 % za poslední tři roky a který můžete zkopírovat. Ukážu i své top opční strategie, které mi vydělávají stovky tisíc korun, i když trh neroste, jak vydělat pomocí opcí, i když netrefíte směr, a jak opcemi přinést dodatečný příjem do portfolia, pokud už akcie vlastníte. Kapacita míst je omezená a na závěr budu odpovídat na vaše otázky. Těším se na vás a vidíme se u dalšího videa.