2 věci, které vás udělají zítra lepšími investory a tradery

Jsem teď s rodinou v Rakousku, proto vidíte toto netradiční pozadí. Nejsem u počítačů, ale když vyjedeme ven, snažím se maximálně pročistit hlavu. Zjistil jsem, že čas strávený mimo monitory je prakticky stejně důležitý jako ten, který u nich strávíte. Pročistit si hlavu, obzvlášť když jsou trhy volatilní, je podle mě skvělá věc a stoprocentně ji můžu doporučit.

První věc: časový rámec

Všímám si, že když vydám video – nebo když prakticky kdokoliv vydá video – a někdo v něm říká, že si myslí, že trh půjde nahoru nebo dolů, je důležité vždy dobře vnímat, jaký časový rámec tím myslí. Je něco úplně jiného odhadovat trh na pár dní, na několik měsíců nebo na několik let.

Přistupuji k tomu velmi jednoduše a mám pravidlo: pokud trh začne být opravdu hodně volatilní, jako je tomu teď, kdy máme pátou nejrychlejší korekci na S&P 500, automaticky zvyšuji svůj časový rámec. Nejsem totiž schopen odhadnout, co to bude dělat zítra, pozítří ani za týden. Teď je například klíčové datum 2. 4., kdy mají vstoupit v platnost cla. Vidíme, že Trump už trošičku uvolňuje a začal používat slovo „flexibilita“, takže uvidíme, jestli to bude použito jako vyjednávání – tak jak jsem sdílel v předchozím videu, že to trhy nejspíš takhle naceňují.

Časový rámec je ale hrozně důležitý. Pokud natočím video, kde sdílím data, která mi říkají, že by trh měl spíše jít nahoru, neznamená to, že půjde nahoru dnes nebo zítra. A prakticky je mi to i jedno, protože mám dlouhodobější výhled – ne nutně na několik let, ale na několik měsíců, tedy tři až šest měsíců. To je v tuto chvíli můj časový rámec.

Výpisy put opcí s delší expirací

Kdo jste v Live Roomu, víte, že tam jsme schopni nastavit obchody, kde i když netrefíme směr, stejně vyděláme peníze. Toho můžete docílit například výpisy put opcí. Pokud vypíšu put opci, potřebuji, aby se trh buď udržel nad mým strikem, tedy nad cenou, kterou vypíšu, nebo šel výš. Když ji ale vypíšu OTM, tedy daleko od aktuální ceny, může trh jít proti mně a i tak vydělám peníze.

I u této strategie teď prodlužuji čas a vypisoval jsem put opce na 100, 120 dní i víc. Dostanu se tak samozřejmě extrémně daleko od aktuální ceny a tento obchod dělám extrémně bezpečným. I kdyby to šlo proti mně – když vypíšu jednu put opci, mám povinnost koupit 100 kusů akcií – vůbec mi nevadí, kdybych ty akcie dostal nakoupené za strike, který v tuto chvíli vypisuji na období 100, 120 dnů.

Individuální akcie a dlouhodobé call opce

U časového rámce je důležité vědět, že se nesnažím odhadovat trhy na pár dní a nemám kolem toho zaměstnané strategie na pár dní. Na investičním účtu nakupuji akcie, které plánuji držet dva, tři roky a víc. Na swingovém portfoliu, kde jsem agresivnější, jsem na některých individuálních akciích – a důležité je slovo „individuální“, protože nejsem na indexu. Indexy jsou za mě na těchto úrovních pořád poměrně dost drahé, protože jejich P/E ratia byla hodně vysoko a stále jsou dost vysoko. Takže nejsem úplně fanouškem akciového indexu, ale je tam spousta jmen a individuálních firem, které jsou hodně podhodnocené a ztratily třeba 30, 40 i 50 % své hodnoty, obzvláště ty s menším tržním kapitálem.

Na některých z těchto individuálních akcií se nebojím kupovat dlouhodobé call opce. Když koupím call opci, mám v ruce právo koupit 100 kusů akcií. To mě ale ani tak nezajímá – s call opcí vydělávám, když podkladové aktivum, tedy akcie, půjde nahoru. A expirace u mě není na týden nebo na měsíc, beru expirace na rok 2026 nebo 2027.

Tím chci říct, že ať pozorujete jakékoliv video, je důležité vždy vnímat, jaký je tam časový rámec. Často vidím komentáře typu „pustil jsem si tohle video a jde to dolů“. To s tím vůbec nemá nic společného. Pokud se na to takhle díváte, je dobré to jít nastudovat a vědět, jak informace a data, které s vámi sdílím v těchto free videích, smysluplně použít – a samozřejmě mít pod kontrolou riziko, protože kdykoliv provedeme obchod a jsme v trhu, podstupujeme riziko.

Druhá věc: definujte se před obchodem

Dále bych s vámi chtěl sdílet myšlenku, že je velmi dobré se definovat předtím, než jdete do obchodu nebo investice. Ta definice by měla v první řadě přijít na úrovni: jdu tradovat a dělat swingový obchod, nebo jdu investovat a držet akcie 1, 2, 3, 5 let a více? V tom je obrovský rozdíl a myslím, že tady spousta lidí dělá chybu. Na začátku jsem to měl úplně stejně – šel jsem do trhu prostě obchodovat a nedefinoval jsem, jestli jdu do obchodu na měsíc, nebo na dva roky. Je to veliká chyba, protože pro psychiku je potom velmi náročné, když se nedefinujete.

Swingový obchod: nevychytáte celý pohyb

Pojďme rozebrat, co tím přesně myslím. Pokud jdu provést krátkodobější swingový obchod na pár dnů, týdnů nebo kratších měsíců, musím počítat s tím, že nevychytám celý pohyb. Mám daný setup a postup, kde mám vstup, cíl a případně stop. Pokud používáte opce jako já nebo akcie s konzervativnějším přístupem, stop ani nemusíte používat. Pokud jste ale napákovaní na marginu, je velmi dobré mít ho definovaný stop lossem. Pro obranu pozice jsou ale mnohem lepší věci než jen stop loss.

Vstoupím tedy do obchodu a někde mám cíl. Akcie pojede tím směrem, narazí na můj cíl, já jdu ven a trh dál pokračuje mnohem, mnohem výš. Člověk si pak často říká: proč jsem to nepodržel déle, vydělal bych mnohem víc – a začne se dostávat do spirály „kdybych, tak bych dnes měl tolik a tolik“. Tohle je důležité dostat ze sebe co nejdříve pryč. Pomůže vám k tomu, když na začátku definujete, jestli jdete obchodovat, nebo investovat.

Při obchodování si jdeme ukousnout – já tomu říkám – kousek masa z trhu a pak už nesleduji, co akcie dělá dál, protože mě to nezajímá a už to není v mém plánu. V mém plánu je najít stejně pravděpodobnou situaci na jiné akcii a zobchodovat tam ten samý setup. Setup je nastavení grafu, ať obchodujete podle jakékoliv strategie. Já kombinuji: začínám vždy u fundamentu, potom technická analýza a potom sleduji neobvyklou aktivitu – ať už jsou to opce, guru nebo insideři. K tomu samozřejmě sezónnost a spousta dalších věcí.

Jakmile se sejdou podmínky, které pro obchod mám, zadám ho, nechám trhu prostor a čekám, až zasáhne můj cíl nebo stop. Pak jdu ven, na další obchod, a už se nezabývám tím, co to dělalo dál. Daň krátkodobých a swingových obchodníků je zkrátka ta, že nevychytáme celý pohyb. Celý se nedá vychytat nikdy, protože nikdy nevíme, kde je vrchol. U skvělé společnosti, které neustále rostou tržby, zisky a volné peněžní toky a má konzervativní dluhy, není vrchol nikde. Taková firma může růst donekonečna, dokud ji nezničí konkurence nebo obor nenaruší úplně jiná firma.

Investování: přečkat horskou dráhu

Na druhou stranu, pokud si řeknu, že jdu investovat, je to pro mě období, kdy budu obchod držet déle než jeden rok. Cokoliv kratší než jeden rok je pro mě swingové obchodování, cokoliv nad jeden rok je investování. Často je velmi zajímavý horizont dva, tři roky. Peter Lynch, skvělý investor, který se svým fondem dosáhl průměrného zhodnocení okolo 30 % ročně, říkal, že zajímavá zhodnocení na akciích mu přicházela za dva, za tři roky, ne za dva, za tři měsíce.

Daň u nás dlouhodobějších investorů je ta, že musíme přečkat horskou dráhu. Akcie bude mít výkyvy a pullbacky, nic nejde strmě nahoru, vždy se to bude obchodovat v nějakých vlnách. Dokud cena tvoří vyšší vrcholy a vyšší dna, je to velmi dobrý směr a můžeme nad tím sedět.

Obzvlášť pokud obchodujete společnosti, u kterých čekáte, že se za nějaký počet let zhodnotí třeba pětkrát nebo desetkrát, budou to ve většině případů buď speciální situace, jako jsme měli v Live Roomu Carvanu, nebo velmi malé společnosti, které jsou teprve na začátku, třeba ještě negenerují zisk a snaží se zaujmout co největší podíl na trhu. Tyto společnosti jsou extrémně volatilní. Mohou to být také cyklické firmy – když procházejí negativním cyklem, extrémně spadnou, a když přijde pozitivní cyklus, extrémně vyletí nahoru.

Multibaggery a propady o 50 až 80 %

Důležité je vědět, že musíme počítat s tím, že za dobu, co akcii budeme držet, uvidíme několikrát mínus 50 až 80 % z peněz, které jsme tam dali. A to může přijít klidně hned v momentě, kdy to nakoupím. Když kupuji firmu, u které jsem si přečetl, že splňuje podmínky a je opravdu šance, že se v několika následujících letech zpětinásobí nebo zdesetinásobí – podle Petera Lynche takzvaný multibagger – musíme počítat, že v průběhu ztratíme 50 až 80 % financí, které do ní dáme. A pořád to vůbec nic nemusí znamenat.

Amazon tím prošel v roce 2000, kdy všechny ukazatele rostly – tržby, zisky, všechno – a akcie spadla o 80 %. Je dobré pamatovat na to, že akcie není firma a firma není akcie, a naopak této volatility využívat. Musíme ale firmu velmi dobře a pečlivě nastudovat.

Daň u dlouhodobého investování do těchto společností je tedy taková, že musíme být ochotní tuto volatilitu vysedět. Dáme do investice 500 000, vystřelí to na milion, z milionu se to propadne znovu na 500 000, možná na 300 000, a pak to zase vystřelí na milion 500 000. Pokud na to člověk na začátku není připravený a neví, že se to děje – teď už to víte – dá se to velmi těžko vydržet, obzvlášť pro začínajícího investora.

Obchoduji od roku 2008 a naučil jsem se, že čím menší je společnost nebo čím větší má potenciál se znásobit, tím větší volatilitu musíme očekávat a tím větší bude daň při propadech. Logicky, pokud zůstaneme u firem s obrovským tržním kapitálem, mega caps jako Google nebo Amazon, i ty se hýbou a nemají problém ztratit 10, 15, klidně i 20 %. Aby udělaly 50 nebo 80 %, to už není příliš pravděpodobné – ale zase nemají ten asymetrický potenciál, že by se v následujících pár letech mohly několikanásobit.

Mimochodem, pokud byste se chtěli přidat do mého Live Roomu, kde obchoduji živě a vidíte moje veřejná portfolia, investiční i swingová – zabývám se oběma světy, swingově obchoduji s akciemi a opcemi a vedle toho dlouhodobě investuji do akcií, převážně do společností s potenciálem multinásobení, menších a volatilnějších byznysů, které trochu balancuji většími společnostmi –, odkaz je pod videem. Teď tam máme 20% slevu.

Shrnutí: čím delší čas, tím bezpečnější akcie

Abych to shrnul: časový rámec je klíčový. Když mě uvidíte natáčet jakékoliv video nebo jste v Live Roomu, vždy se dívejte na expirace, které používám, a na časový rámec. Platí jednoduché pravidlo: pokud si nejsem tak jistý, automaticky natáhnu čas, protože čím víc času tomu dáte, tím jsou akcie bezpečnější. Akcie jsou rizikové v krátkodobém horizontu.

Pokud jste na skvělých byznysech – které máte ode mě předvybrané v soukromém watchlistu v Live Roomu, kde procházím tisíce firem, dělám velmi úzký výběr těch, které splňují velmi přísná kritéria, sám do nich investuji desítky milionů Kč, uvádím u nich férové hodnoty a každý týden je procházíme a sledujeme potenciální nákupy a prodeje –, pak jakmile natáhneme časový rámec, zvyšujeme pravděpodobnost, že na nich vyděláme. Samozřejmě to není garantované, vždy podstupujeme riziko, ale u akcií to funguje tak, že čím delší čas, tím bezpečnější, čím kratší, tím rizikovější.

A pak je důležité definovat, ještě než obchod provedu, jestli jdu dělat krátkodobý swingový obchod, nebo investovat. Tím zmizí i otázky typu „mám tu akcii ještě držet?“. Pokud se takhle ptáte, automaticky mi říkáte, že jste se na začátku nedefinovali a nevíte, jestli jste šli obchodovat krátkodobě, nebo dlouhodobě investovat.

Každý obchod je u mě rozhodnutý ještě předtím, než do něj vstoupím. Nejraději analyzuji trhy, když je burza zavřená – když nemohu do ničeho impulzivně vstoupit, mám nejobjektivnější pohled na trh a v klidu si obchod připravím. Definuji si časový rámec: teď mám na swingové obchody tři až šest měsíců. Jinými slovy, zajímá mě, kde akcie bude v létě, a v tuto chvíli klidně můžu zaklapnout počítač a nepotřebuji to sledovat, protože mám money management pod kontrolou a dávám tomu tento časový rámec. Pro investice, do kterých teď v Live Roomu vstupuji, mám časový rámec dva až tři roky.

Pokud vás tedy napadají otázky jako „mám to ještě držet, nemám to už prodat, mám ještě přidat?“, nejdříve definujte, co jdete dělat. Pak tyto otázky prakticky úplně zmizí – a měly by. Pokud stále naskakují, pořád podle mě nemáte zcela definovaný svůj plán před obchodem.

To bylo několik myšlenek, které jsem s vámi chtěl v tomto netradičním videu sdílet. Napište mi do komentářů, co aktuálně řešíte při obchodování a investování – procházím každý komentář, a pokud se budou otázky opakovat, natočím na ně další odpovědi.